Eurobonds laufen prächtig

Eurobonds laufen prächtig
Datum: 03.09.2014, 11:10

Trotz des reißenden Absatzes wirbt der ESM noch immer für seine Eurobonds, denn er hat noch reichlich Luft für weitere Emissionen. Knapp 47% des Anleihenvolumens wird durch Deutschland garantiert. Die Geldgeber sind international. Zirka 20% des Kapitals kommt aus Asien, 15% aus UK und der Schweiz und der Rest aus Europa. Die restliche Welt (auch die USA) hat mit ca. 6% nur wenig Interesse. 40% der Eurobonds werden von Banken gekauft. Dies liegt daran, dass sie laut Basel2 hierfür kein Eigenkapital benötigen. Knapp 1 Drittel des ESM-Kapitals wurde von Zentralbanken gezeichnet, was natürlich die Kurse getrieben und die Renditen gedrückt hat. 22% der Anleihen finden sich in Investmentfonds. Es gibt  inzwischen kaum ein Rentenfonds, der keine Anleihen von EFSF oder ESM im Bestand hat.

Die ESM-Eurobonds sind inzwischen in allen wichtigen “government bond indices” aufgenommen und finden hiermit natürlich auch den Weg in Indexfonds (ETF´s) sowie wichtige Benchmarks. Die letzte größere Geldaufnahme fand im Oktober 2013 statt: Der ESM wollte 7 Mrd€ einsammeln, bekam aber 21Mrd€ angeboten. Über 9 Mrd€ hiervon kam von Zentralbanken. Der ESM stützt lokale Staatsanleihen sowie Banken in der Eurozone sowie Ländern, die für die Eurozone wichtig sind. Deutschland hat bereits knapp 22 Mrd€ in den “Schirm” einbezahlt. Kann sich der ESM nicht mehr am Markt refinanzieren, dann kann er von Deutschland bis zu 190 Mrd€ verlangen, wobei diese Grenze relativ einfach erhöht werden kann.

Der sog. “Rettungsschirm” ESM ist inzwischen aus den Medien verschwunden. Er hat seine Arbeit aufgenommen und wurde zu einem Big-Player am Kapitalmarkt. Zusammen mit Banken, Zentralbanken und Großinvestoren spielt er eine sehr große Rolle auf den Geld- und Anleihemärkten. Die von ihm ausgegebenen Eurobonds (= Anleihen, für die alle Mitgliedsstaaten haften) finden reisenden Absatz in vorher ungeahnten Höhen. Banken können sich wegen der Freigabe der EBA (European Banking Authority) fast unbegrenzt eindecken, weil sie Kredite an den ESM nicht mit Eigenkapital unterlegen müssen. Die Europäer haben mit Hilfe unglaublicher Propaganda diesen ESM und auch den EFSF gewollt. Es soll jetzt bitte keiner behaupten, dass er da nicht mehr durchblickt. “Das Monster, das ich rief…”

Quelle aller Daten: ESM Investor Presentation Sep-2014

Beitrag erschien auch auf: pinksliberal.wordpress.com