Der Bestand an auf dem Markt unverkäuflichen Staatsanleihen vergrößert sich in der Bilanz der Europäischen Zentralbank (EZB) von Tag zu Tag. Rund 25 Milliarden Euro des griechischen Schuldenbergs lagern inzwischen in den Beständen der EZB. Täglich kommen derzeit nach Informationen des SPIEGEL im Schnitt weitere zwei Milliarden Euro dazu. Finanzpolitisch ist die Aktion kaum zu rechtfertigen, steht das Rettungspaket für Griechenland doch längst. Doch für französische Banken, die Hauptgläubiger Griechenlands sind, ist der Verkauf der Schrottanleihen an die EZB ein Segen. Sie können ihre Bilanzen säubern.

Täglich erwirbt die EZB über die Griechenland-Anleihen hinaus auch noch für rund eine Milliarde Euro Staatsanleihen von Ländern wie Portugal oder Spanien. Während manche Experten zumindest noch den Ankauf dieser Anleihen nachvollziehen können, solange der 750 Milliarden Euro schwere Rettungsschirm noch nicht endgültig steht, halten die meisten Finanzwissenschaftler und auch die Deutsche Bundesbank den Kauf von Griechen-Anleihen für überflüssig. Die deutschen Banken werden ihre Junk Bond-Bestände allerdings im Gegensatz zu ihren französischen Kollegen nicht an die Zentralbank los. Sie haben versprochen, die Anleihen zu halten.

Viele Beobachter sprechen im Hinblick auf die EZB-Aktion inzwischen von einem Komplott zwischen EZB-Chef Jean-Claude Trichet und Frankreichs Regierung, um die französischen Banken elegant zu sanieren.

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Foto: Thomas Lohnes/ddp